尊龙凯时人生就是搏◈★，AG尊时凯龙人生就博◈★，尊龙凯时 - 人生就是博!(中国区)官网◈★，（000651.SZ）旗下的控股子公司格力钛新能源股份有限公司（以下简称 格力钛）再次因股权冻结事件成为舆论焦点◈★。

　　国家企业信用信息公示系统显示◈★，格力钛持有的珠海广通汽车有限公司18.06亿元股权被广东省珠海市中级人民法院冻结◈★，冻结期限从2025年6月4日至2028年6月3日◈★，而申请人正是9年多以前斥资10亿元入股的阳光人寿保险股份有限公司◈★。

　　而阳光保险此举◈★，也重新揭开了一个深埋九年的资本困局◈★：这场涉及明星企业家董明珠◈★、资本巨头阳光保险以及众多投资者的新能源豪赌◈★，正迎来最后的清算时刻◈★。

　　针对此次突然曝出的18亿股权被冻结事件AG·尊龙凯时 - 人生就是搏!◈★，6月16日◈★，格力钛在官方公众号发布声明AG·尊龙凯时 - 人生就是搏!◈★，公开回应此次股权被冻结内情◈★。

　　格力钛在声明中指出◈★，此事件源于2015年12月◈★，公司前身珠海银隆原实控人魏银仓未经董事会批准◈★，盗用公章在与阳光人寿的增资补充协议上违规担保◈★。

　　格力钛强调◈★，将通过司法程序追究相关人员责任◈★，并声称当前业务运营正常◈★，股权冻结不会对生产经营产生重大影响◈★。

　　查询公开信息可以看到◈★，2024年至今◈★，格力钛名下已有十笔股权冻结记录◈★。而此次冻结资产的执行者——珠海中院◈★，已是格力钛股权冻结的“常客”◈★。仅2025年上半年◈★，珠海中院已对其实施4次股权冻结◈★。而整个2024年◈★，格力钛股权冻结公告高达10笔◈★。

　　国家企业信用信息公示系统显示◈★，格力钛涉及17起法律纠纷◈★，其中15起为买卖合同纠纷◈★，近一年内仅 买卖合同纠纷 的开庭公告就达15则◈★。

　　2025年6月10日多玩龙之谷论坛◈★，格力钛与珠海广通汽车还将作为共同被告◈★，在广州市海珠区人民法院应诉一起买卖合同纠纷案件◈★。

　　而股权频繁被冻结背后◈★，则凸显格力钛积重难返的财务危机◈★。据格力电器2023年中报数据披露◈★，截至2023年6月30日◈★，格力钛总负债高达247.86亿元◈★，当年上半年净亏损19.05亿元◈★，资产负债率逼近100%◈★，处于资不抵债的临界点◈★。

　　在近期举行的格力电器2024年度业绩说明会上◈★，子公司格力钛的问题再次被摆到桌面◈★。面对投资者对“格力钛目前的发展情况”的追问◈★，格力电器管理层坦言◈★，近年来◈★，新能源行业景气度显著承压◈★，锂电池产能扩张与需求增速放缓的矛盾持续加剧◈★，国内市场明显供过于求多玩龙之谷论坛◈★，原材料价格波动进一步加剧行业不确定性◈★，导致企业利润空间被严重压缩多玩龙之谷论坛◈★，行业竞争异常激烈◈★。格力收购前◈★，格力钛内部治理不完善◈★、产能利用率低等原因◈★，加重企业经营负担◈★。

　　在格力电器管理层看来◈★，涵盖新能源商用车◈★、专用车◈★、储能及电池业务的格力钛在钛酸锂领域具备技术优势◈★。目前其研发的钛酸锂电池系列产品◈★，主要应用于新能源汽车以及工商业园区◈★、通讯基站◈★、电网调频AG·尊龙凯时 - 人生就是搏!◈★、轨道交通◈★、船舶岸电◈★、家庭住宅等储能领域◈★。

　　针对投资者关心的格力钛新能源汽车业务◈★，格力电器董事会秘书章周虎表示◈★，格力钛新能源汽车已在北京◈★、天津◈★、成都◈★、南京◈★、洛阳◈★、西安◈★、武汉◈★、长沙◈★、青岛◈★、杭州◈★、哈尔滨◈★、海口◈★、珠海等全国240多个城市运营◈★。通过调整生产线和优化订单结构◈★，格力钛已逐步提升产品交付速度和回款效率◈★，有效改善运营效率◈★。

　　截至目前◈★，格力电器管理层对格力钛构建出的理想的发展规划为◈★：格力钛将通过精准定位◈★、技术深耕与资源整合◈★，增强细分市场的竞争力◈★。一方面◈★，优化产线布局◈★，聚焦优势业务◈★，加快推动产品迭代◈★，向高毛利◈★、高需求的储能及特种车辆赛道倾斜◈★；另一方面◈★，通过持续降本增效◈★、定期评估业务风险◈★、加强应收账款管理等◈★，完善内控制度◈★，改善经营结果◈★。

　　不过在行业人士看来◈★，格力钛新能源的困境◈★，很大程度上来自于技术路线的短板◈★。虽然钛酸锂电池具有循环寿命长（可达3万次）◈★、快充性能好（6-15分钟充满）等优势◈★，但其成本更高◈★，且能量密度仅为90-110Wh/kg◈★，远低于磷酸铁锂的160-200Wh/kg◈★，更低于三元锂的200-300Wh/kg◈★，导致搭载同体积电池时◈★，格力钛车型续航比市场其他竞品少30%-40%◈★。

　　自2016年格力电器试图收购珠海银隆起◈★，这场由董明珠主导的新能源赌局就埋下了难以预料的波折◈★。冲击上市失败后叠加技术路线◈★、内部治理等问题◈★，最终在2025年迎来集中爆发◈★。

　　时间拨回新能源产业的狂飙年代◈★。2009年◈★，魏银仓创立珠海银隆新能源◈★，开始押注钛酸锂电池技术◈★。凭借收购美国奥钛获得的专利◈★，银隆快速布局新能源整车制造◈★，尤其是2011年获得2.16亿元投资后◈★，银隆先后收购珠海广通◈★、石家庄中博和合肥星凯龙等汽车企业◈★，进入电动汽车市场◈★。

　　到了2015年前后◈★，新能源政策东风劲吹多玩龙之谷论坛◈★，技术路线百家争鸣◈★，主打钛酸锂路线的珠海银隆一时风光无两◈★：2015年净利润飙升至4.16亿元◈★，凶猛的增长势头引来各路资本的竞逐◈★。

　　公开资料显示◈★，珠海银隆于2015年6月◈★，2016年2月进行了两轮融资◈★。期间中信证券联手华融资产◈★、东方资产◈★、阳光保险◈★、三峡资本◈★、北京公交等20家企业共同向银隆注资数十亿人民币◈★，成为其主要股东◈★。

　　阳光人寿正是在2015年12月豪掷10亿元◈★，以每股7.81元认购银隆1.28亿增资额◈★，成为第二大股东◈★。

　　自2012年提出5年实现2000亿的目标后◈★，董明珠就开始对格力进行了多元化布局◈★，而珠海银隆被视为格力电器转型的“第二增长曲线”◈★。当时有业内分析认为◈★，格力收购珠海银隆后◈★，有望打通从创能◈★、储能到家电能源管理等整个系统◈★。

　　2016年8月◈★，格力电器抛出130亿元收购银隆100%股权的计划◈★。然而在当年的股东大会上◈★，这项并购计划遇到了中小股东的激烈反对多玩龙之谷论坛◈★。

　　很多投资者想不明白◈★，格力空调卖得好好的◈★，为什么要跨界造车？在他们看来◈★，这项并购是拿全体股东的钱去填一个未知的坑◈★。

　　由于中小股东的反对以及此事件在资本市场上引起的广泛争议◈★，经过调整后的交易方案未能获得珠海银隆股东会的审议通过◈★。同年11月◈★，格力电器无奈公告◈★：收购终止◈★。

　　2016年12月15日◈★，在中国制造高峰论坛上多玩龙之谷论坛◈★，董明珠携手大连万达◈★、中集集团◈★、北京燕赵汇金国际投资公司◈★、江苏京东邦能投资管理有限公司等企业与珠海银隆签署增资协议◈★，共同增资30亿◈★，获得珠海银隆22.388%的股权◈★。

　　在谈到为何入股珠海银隆时◈★，万达董事长王健林道出了自己的投资逻辑◈★：“一是万达与格力紧密合作◈★，二是信任董明珠◈★。”在王健林看来◈★，珠海银隆前途“不在新能源汽车◈★，更多是在储能上”◈★。

　　而董明珠的资本棋局并未停止◈★。2017年她连续两次增资银隆◈★，甚至不惜举债◈★，公开表示◈★：“为了投资银隆已压上了全部身家”◈★。

　　2021年8月31日◈★，格力电器通过参与司法拍卖公开竞拍方式竞得格力钛新能源30.47%的股权◈★；同时◈★，董明珠将其持有的格力钛新能源股份对应的表决权17.46%委托公司行使◈★，格力电器合计持有格力钛新能源47.93%的表决权◈★，成为格力钛新能源第一大股东◈★。

　　2021年11月◈★，“格力钛新能源”公众号正式宣布◈★，自2021年11月9日起◈★，银隆新能源股份有限公司已成功更名为格力钛新能源股份有限公司◈★。

　　当年阳光保险出手10亿元押注珠海银隆◈★，看中的正是新能源赛道的前景◈★。彼时新能源汽车技术路线尚未明晰◈★，珠海银隆的钛酸锂路径被包装成颠覆性创新◈★。

　　但资本盛宴之下◈★，钛酸锂技术路线前景却日渐黯淡◈★。尽管钛酸锂电池具备安全AG·尊龙凯时 - 人生就是搏!◈★、耐低温◈★、快充等优势◈★，但能量密度仅为磷酸铁锂电池的一半◈★，成本却是其2-3倍◈★。随着磷酸铁锂与三元锂电池技术的成熟与成本下降多玩龙之谷论坛◈★，银隆的核心技术护城河逐渐崩塌◈★。

　　在一众大佬入股后◈★，珠海银隆的业绩并没有出现高速增长◈★，反而掉头向下◈★。2017年◈★，珠海银隆的营收87.5亿◈★，不及目标的三分之一◈★，净利润则从上一年的8.36亿元缩水到了2.68亿◈★。其新能源客车业务也与第一梯队相差甚远◈★。

　　公开数据显示◈★，到2022年末◈★，珠海银隆亏损19亿元◈★，三年累计亏损近30亿元◈★，资产负债率高达99%◈★。

　　为了保全自己的投资利益◈★，阳光保险与银隆签署的增资协议中◈★，包含了严苛的“业绩对赌”条款——而这正是近日格力钛18亿股权被冻结的导火索◈★。

　　实际上阳光保险早在2021年就开始启动了维权程序◈★。格力电器在2021年度报告中对相关债务纠纷进行了披露◈★，公告称◈★，2015年12月阳光保险与格力钛新能源及原大股东珠海银隆集团◈★、实控人魏银仓签订增资协议及补充协议AG·尊龙凯时 - 人生就是搏!◈★，约定阳光保险向格力钛新能源增资10亿元◈★，并约定了“业绩对赌”◈★。后因业绩未达标◈★，阳光保险在深圳国际仲裁院提起仲裁◈★，要求格力钛新能源及银隆集团◈★、魏银仓进行业绩补偿◈★，具体诉求为本金10亿元及利息1.5亿余元◈★，共计11.5亿余元◈★。根据增资协议及补充协议的约定◈★，在业绩未达到约定标准的情况下◈★，银隆集团和魏银仓承担业绩补偿的直接责任◈★，格力钛新能源承担债务间接责任◈★。本案经过两次开庭及多次书面意见交换后◈★，案件目前处于等待仲裁庭调查取证及裁决阶段◈★，格力钛需要承担的诉讼金额尚无法估计◈★。

　　格力电器同时披露称◈★，与阳光保险存在类似“业绩对赌”增资协议涉及股东共计7名（不含阳光保险）◈★，投资本金11.10亿元◈★。

　　而针对此次阳光保险申请冻结格力钛18亿股权的法律措施◈★，格力钛在声明中将责任推卸了出去◈★，称系原实控人魏银仓盗用公章违规担保◈★，协议本身无效◈★。若这一主张成立◈★，阳光保险的维权之路将难上加难◈★。公开消息显示◈★，魏银仓早已身处海外◈★，对质追偿近乎无望◈★。

　　对阳光保险而言◈★，10亿投资可能血本无归◈★。即使担保有效◈★，面对总负债近250亿◈★、持续巨亏的格力钛◈★，追偿也如大海捞针◈★。更让人大跌眼镜的是◈★，格力电器自身对格力钛的28.44亿出资已全额计提减值准备◈★。

　　截至发稿前◈★，阳光保险对与格力钛的纠纷还没有进行公开说明◈★，而对于外界关注的能否挽回10亿元投资损失◈★，阳光保险也没有进行公开回应◈★。

　　格力钛18亿股权冻结◈★，犹如一枚投入资本市场的炸弹◈★，引爆了这个长达九年的新能源投资困局◈★。阳光保险冻结格力钛资产试图挽回10亿投资◈★，却反被卷入违规担保的罗生门◈★；董明珠当年力排众议◈★、压上全部身家的豪赌◈★，如今深陷250亿债务泥潭◈★；而魏银仓遗留的“公章疑云”◈★，更让这场资本残局扑朔迷离◈★。

　　技术存在短板◈★、资本盲目追捧◈★、治理混乱失控——珠海银隆的困境几乎是新能源狂飙时代的一个病理切片◈★。随着磷酸铁锂与三元锂电池统治市场◈★，押注钛酸锂的技术豪赌已没有声量◈★；而层层累积的“明股实债”资本游戏◈★，最终在巨额负债与法律纠纷中迎来对决与清算◈★。